Im Jahr 1908 eröffnete Hoshino Gakki eine Musikabteilung innerhalb von Hoshino Shoten, einem auf den Bereich Buchhandel spezialisierten Unternehmen in Japan. Bereits 1929 begann Hoshino Gakki, Gitarren des spanischen Gitarrenbauers Salvador Ibáñez zu importieren, bis die Werkstätten der Fabrik während des Bürgerkriegs zerstört wurden.

Da keine Gitarren mehr importiert werden konnten, kaufte Hoshino Gakki die Marke und begann 1935 mit der Herstellung spanischer Akustikgitarren, zunächst unter dem Label Ibanez Salvador, dann unter der Marke Ibanez. Handgefertigt blieb ihre Verbreitung begrenzt.

1965 entschied sich Harry Rosenbloom, der in den USA (Ardmore, Pennsylvania) handgefertigte Gitarren unter der Marke Elger herstellte, ausschließlich dem Vertrieb zu widmen und wurde der exklusive Distributor der Ibanez-Gitarren für Nordamerika.

Der Erfolg von Ibanez begann in den 1970er Jahren zuzunehmen. Zuerst mit Nachbildungen amerikanischer Gitarren von Gibson, Fender und Rickenbacker, dann mit Gitarren mit originellen Korpussen, dünnprofiligen Hälsen und innovativen Farben. All dies ermöglichte es Ibanez, sich in den 1980er Jahren dauerhaft im musikalischen Umfeld zu etablieren und zugleich die Mehrheit der Heavy-Metal-Musiker für sich zu gewinnen.